股市是条狗

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股市是条狗

刘定才 跋涉中文网b uA;OS6zrnmh

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　　博友凯恩斯总结了沪深股市的两条历史规律，其中一条规律是，市盈率在20至60倍间波动---

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　　从历史看，沪市的整体市盈率总是在20倍至60倍波动。就是说，不管指数如何涨跌，整体市盈率总是呈现区间波动的态势，指数会呈现波浪式上升不断创新高的趋势，市盈率不会。当市盈率回到20倍的时候，股市见底，一轮牛市即将展开；而市盈率到了60倍，特别是冲到60倍之上，股市见顶，调整即将开始。 跋涉中文网#K+YskNk q'\

　　---1992年，上证指数在1400点的时候，市盈率曾经到过破天荒的100倍，当时上海股市只有10来只股票，且盈利一般，这是特殊时期的市盈率，后来再也没有出现过。这个100倍市盈率显然太高了，然后我们看到股市就调整了，跌幅远比现在要大，1995年上证指数跌至500点一线的时候，市盈率也回到低点——20倍，这个市盈率意味着股市已经见底，跌不下去了。 跋涉中文网$WzM"Z%u/s!E

　　---果然，1996年新一轮牛市开始了，在1997、1998年回升到1500点一线，但此时，市盈率又到了60倍(没有超过)，市场调整，市盈率也回到40倍。然后，1999年发生“5·19”行情，这轮牛市创出新高，上证指数突破2000点，市盈率也突破60倍，在70倍左右，这个市盈率基本是个高点，很难继续上涨了，意味着调整要开始了。 跋涉中文网Vqi-Yz AW

　　---2001年7月开始的调整，我们知道是持续4年的大熊市，上证指数一路跌到1000点，此时，我们看到市盈率回到了20倍，见底的信号十分明确。然后，2006年开始了一轮波澜壮阔的大牛市。

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　　---到了2007年九十月份的时候，上海股市的市盈率突破了60倍，我们看到11月份出现了暴跌，接着是反弹之后今年1月的再次下跌。因此，当整体市盈率超过60倍的时候，一定要绷紧风险这根弦。跋涉中文网'F*Q%a%L4e

　　其实，市盈率在20至60倍间波动，体现的正是商品经济的基本规律---价值规律：价值决定价格，价格受供求关系影响围绕价值上下波动。跋涉中文网C9I[N,To

　　作为资本市场的股市，也不能例外。跋涉中文网.SDA8}!nu C;@

　　德国投资大师安德烈-科斯托拉尼曾经形象地说：一个人在街上散步，旁边是他的狗；狗总是这样，一会儿跑到前面，但一会儿就跑回到主人身边；然后，它又跑到前面，看到自己跑得太远了，就又跑了回来，一直是这样。最后，他们两个到达了同一个目的地；当人慢悠悠地走了一公里时，狗却跑来颠去地跑了有四公里。这个人就是经济，而狗就是股市！

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　　股票市场是条狗，总是围绕国民经济前后跑动；同样，对于个股来说也是如此。股票是条狗，总是围绕公司经营状况这个基本面而上下波动。跋涉中文网8bk'X)@O

　　所以投资股市，以基本趋势为上。目前中国经济处在又好又快发展进程中，所以对中国股市应该有信心。

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　　选择股票，以公司基本面为上。对老牌、名牌、大牌企业的股票，目前可以大胆吸纳、放心持有。

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　　得此股市之大道，无招胜有招，不变应万变。祝愿股民朋友在“金鼠之年”轻松持股、高兴鼠（数）钱！跋涉中文网^/o/E8Y-is ^H!~